第22章 趋势和结构的关系

股市里什么时候会引起大范围的恐慌或大面积的贪婪？
  答案是下跌趋势和上升趋势。
  什么时候会出现下跌趋势或上升趋势？
  答案是出现大范围的恐慌或大面积贪婪的时候。
  这是一个相互影响，相互加力的过程。
  很多投资者在恐慌时疑惑为什么市场会恐慌，而事实上，我们每个人都是恐慌的催化剂。
  除了趋势对投资者的考验，股票的反复震荡也会让大家患得患失。
  股票上下波动反复震荡，上则无限憧憬，下则悔不卖出，股票的震荡和内心的纠结简直就是难兄难弟。
  价值投资并不全是对个股的分析，还有对宏观的分析，对市场的研究，当然也包括对趋势的判断。
  所以价值投资殊和趋势投资算是殊途同归，而结构实质上就是趋势的重复，所以价值投资不等于不看K线，价值投资也不等于可以买垃圾股，认清趋势，信奉价值才是更高层次的投资理念。
  美国着名的期货专家斯坦利·克罗说，趋势才是你真正的朋友。
  趋势是势，我们不能和势做对抗，结构是趋势在徘徊时留下的痕迹，顺应趋势，修补结构，在操作上是一种较高的境界，今天我们就聊聊这个“趋势”和“结构”。
  一、趋势和结构的概念
  （一）什么是趋势
  趋势就是市场运动的方向。
  我们平时在生活中常说要顺势而为，也有人说随大流。
  顺势也好，随大流也好，说的就是要跟随趋势。
  技术派的代表人物利弗莫尔就是一个趋势交易大师。
  而价值投资大师巴菲特和利弗莫尔虽然投资风格截然不同，但他们在投资思想上却是高度统一的。
  趋势分为两种：上升趋势、下降趋势。
  从汉语词汇解释意思是“事物或局势发展的动向”，在金融上意思是“趋势就是市场运动的方向”。
  股票上说，就是一段长时间同方向的运行方向，比如沪深300，从周线上看，相当于从2021年初到现在，走的就是一个下降通道。
  大趋势由多个中趋势组成，中趋势又由多个小趋势组成，不同时段的趋势相互嵌套。
  这和周期的道理是一样的，所以大道至简，真理都是有共性的。
  沪深300我们看的是周线，时间跨度为三年，所以这是一个中趋势，中间还有小趋势，上下震荡的箭头就是拆解后的小趋势。
  “趋”就是趋向，“势”就是这种趋向的力度。
  趋势一旦形成便势不可挡，直至“势”竭“趋”变，另外一个“势”就起来了。
  对于价格来说，趋势就是一种方向，起到的最主要的作用是指导持股还是持币的阶段或时机。
  但是趋势的起点和终点难以判断和确认，所以可以说“势”并不构成买卖点。通俗点说，就是“势”判断不了买卖点。
  （二）什么是结构？
  与趋势同样重要的，是市场结构。
  “结”是缠结，“构”就是架构。
  价格出现缠结性架构形成价格的变化，也就是确切的买卖点。
  小趋势呈现规律性走势，就形成了结构。
  沪深300的下降通道中的小趋势，也呈现一定的规律性，这种有一定规律性的小趋势就是结构。
  结构是事物的各个组成部分之间的有序搭配或排列。
  这里有两个关键词，一个是有序，一个是排列。反映到股票上，其实就是波段。
  实际上这和我们做网格类似，不同的是仓位和灵活性的区别。
  使用“结构”往往意味着是在做一种非个别的、非偶然的、非表层的根本性思考，是在探讨事件或现象最为基础的影响因素。
  很多投资者在股价出现拐点的时候，往往做出股票由跌转升或由升转跌的判断，其实这是不对的，由跌转升或由升转跌都是出现了趋势性的变化，而我们看到的股价拐点很有可能这只是结构性的变化，只有从现在的结构中跳出来，才算真正的趋势变化。
  二、如何用趋势和结构指导我们的投资
  在股票市场中，震荡市和单边市总是在交替进行。
  单边市场趋势可以保驾护航，带来大额收益，或者在下行趋势时为我们加仓提供标准，避免频繁加仓无法有效降低成本。
  （一）面对趋势，最好的方式是不变待变
  无论是单边市场还是震荡市场，呈现长期形态即形成趋势。
  既然不能和趋势对抗，那趋势来了该怎么办？
  第一个字：看：
  观察趋势的运行轨迹，运行过程中是否会出现波动，量能的变化等等。
  第二个字：等：
  趋势方向不变的情况下不轻易做判断。豹子的速度每小时能达到76公里，却是一个最有耐心的猎手，只有等到最佳时机，找到最佳角度时才会做出雷霆一击。
  第三个字：找：
  长趋势中会出现中趋势，中趋势中会出现短趋势。无论哪个趋势只要形成波段，就是我们的机会。

  这个结构就是市场给我们给趋势修边，在结构中做波段的机会。
  （二）尊重趋势，调整结构
  以上证指数为例，1990年A股开埠以来，上证指数其实是有一个总体趋势的。为方便观察，我们直接看上证指数的月线。
  虽然现在我们一直吐槽A股16年还在3000点，现在甚至已经跌破3000点了，但是走势明显是一个上升趋势的。
  并且这34年间也基本形成了一个波段结构。
  从这里我们可以确认两件事：
  1、股市总趋势是上升的，有几次突破下沿后都拉回去了，并没有改变方向，这是给我们的信心，这就是趋势为王。
  2、现在所在的位置是历史中枢的底部，不排除还会破下沿，但未来必定会拉回去，时间也不会太长，这个位置可以大胆布局。
  这个底部就是结构给我们的启示。
  再看日线：
  日线属于短趋势，这里篇幅有限，我们忽略中期走势，只聊聊长短两个趋势。日线从2023年5月开始，形成的是一个下降通道。
  红线是短趋势，粉色是长趋势。
  长线呈上升趋势，长线上看已经处于结构底部，日线破了震荡区间下沿，短趋势目前处于下降通道，同样已经形成波段，目前底部开始出现钝化迹象，出现了一个结构性底部。
  具体到我们的投资，这个时候最好的操作方式是什么呢？
  如果没入场，无论趋势还是结构都是一个很好的入场时机，这个不用多讲，私塾的小伙伴相信这种听得够多了。
  如果已经入场并且已经有了一定的浮亏，那就不一样了。
  长线已经在结构底部，大部分资金稳住长线，利用短线结构的波动来调整亏损幅度就是一个可以考虑的操作方式。
  在波段的底部小资金买入，顶部则小资金卖出，长短趋势相结合，大小结构相结合，既不会踏空，又能减少亏损，这就是结构修边。
  （三）运用之妙，存乎一心
  不同的股票结构的时间长度不一样，反弹力度不一样，一定要确定规律再进行操作。
  有结构时可以修边，没有结构就等待趋势走完。
  结构可遇而不可求，没有一定不要勉强，单边走势是市场不给我们操作的机会，勉强操作只会得不偿失。
  股票下跌期间，修边的资金在结构顶部时一定要卖出，有时会出现走不到顶部就开始向下的形态，这个时候无论这次修边是否成功都要坚决卖出。
  如果结构改变，长线资金保持稳定不乱动，因为出现动荡时动多错多。
  上涨期间，结构底部可以适当买入，毕竟上涨是风险的积累，上涨期间买入需要一定的操盘能力，如果没有把握，持股不动是最好的方式。
  实操期间股票的形态千变万化，投资者也需要随机应变见机行事，当然纪律和灵活是事物的一体两面，把握好并不容易，做不好就容易两边挨打。
  长期坚持趋势策略交易确实能赚钱，保证可以不犯原则性错误。大多数人犯的原则性错误都是没有服从趋势。
  在跟随趋势的前提下，运用结构技术提升操作次数成功率，跟随趋势给我们带来主要收益。
  顺势而为是收益的主要方法，所以我们称之为趋势为王；结构的运用提升操作成功率，从而增强我们交易的信心，所以称之为结构修边。
  在上升趋势和下降趋势中出现结构性走势都有做波段的机会，做多波段追求买入后能高价卖出，而不在乎买价是否比上次卖价低。
  做法波段追求卖出后能低价收回，而不在乎卖价是否比上次买价高。一个结构一旦没有形成就及时卖出修边的资金等待下一个转折点，不为小面积亏损所动，这样就会避免出现趋势下行时越买越跌，越跌越买的窘境。
  现在，最重要的来了：这里所有的操作，都建立在一个基础上：投资的股票基本面优秀，行业前景良好，股价相对低估。
  也就是说，建立在价值投资的基础上，建立在我们有信心持有这只股票10年的信心上。
  这样才会在趋势下行时有定力在更低的位置买回来，在趋势上行时有信心守住长线筹码不至于卖飞。
  三、结构操作的延伸
  是的，我们没说趋势的延伸，因为在趋势下我们能做得并不多，所以只能在结构操作上做延伸。
  股价在运行过程中，有时虽然都在结构里，但筹码和量能的变化结合在一起看会产生非常奇妙的效果，这在个股的走势中尤为明显。
  一只股票有可能在很长时间内走势都波澜不惊，或者长期顺着一个趋势小波段横盘或上涨下跌，但在不经意间筹码开始集中，然后在某段时间出现异动，呈现脉冲式放量上冲，量能就开始堆积，换手率上升股性开始活跃，这个时候就需要重点关注了。
  除了筹码和量能，还要注意消息面和结构的变化。比如突然的放量有可能来自一个市场消息，这个消息是长期利好还是短期刺激？

  是单纯的概念还是对公司未来的业绩有实实在在的刺激作用？
  不同的信息会产生不同的效果，短期刺激的话就维持自己的节奏，长期利好可以考虑中短期修边资金转长线。
  总之，影响股市的因素方方面面，没人能够全面地考虑周全，但思考得越多，对我们的投资就越有利，最近大火的《繁花》里有这样一句台词：“股市最大的公平就是不设任何门槛，只要你有账户，买了股票，就可以交易。
  但是股市也有最大的不公平，不分等级，业余的专业的，全在一起竞争。炒股，就是投资者的预判。”
  诚哉斯言。
  所以，要想在这个市场中生存下来，最重要的一点就是，让自己专业起来。
  四、结语
  趋势是独立的结构，结构是趋势的集合。
  实际上，“结构”所关注的就是整体与部分的关系。
  趋势属于右侧交易，在大部分时间里，结构偏左侧交易，要比趋势的短期效果好，优点是可能买到最低点，卖到最高点，缺点是可能会买早或卖早。
  兼顾趋势和结构，就是趋势为王，结构修边。
  在实际操作中有两条趋势线，一条是长期趋势线一条是短期趋势线，统称为多空通道。
  两条趋势线的仓位可以根据操作能力设置不同的仓位，比如长期趋八成仓位，短期趋二成仓位。
  但无论操作水平多高，长期趋势都应该是多仓，除非我们从价值投资切换到技术投资。
  操作过程中，结构不宜设置得过小，结构跨度过小一来容易出现频繁操作带来的摩擦成本，二来股价没等拉开差距就到了买卖点，无法产生收益。


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