第1227章 上市局中局

　　票房市场，轰轰烈烈，势如破竹。

　　普拉达的跨界营销，也玩的有声有色，成了教科书式的经典案例。

　　不过，对新环球来说，今年夏天最大的事，毫无疑问还是上市！

　　通常来讲，企业的第二季度报表会在8月份或者9月份公布，因为第二季度统计的是4月1日到6月30日的数据。

　　越大的公司，统计时间就越长。

　　很多大型的跨国公司，甚至到11月份才会公布第二季度的财务报表。

　　新环球不一样，一切都为了上市做准备！

　　7月16号，新环球第二季度的财务报表就公布出来了！

　　总营收241.6亿美元！

　　其中，影视娱乐部收入54.4亿美元，互动娱乐部收入87.5亿美元，电视传媒部收入43.4亿美元，消费品部收入56.3亿美元。

　　值得一提的是，互动娱乐部门中，杜比影碟机的全球销量达328万台，创造营收42.6亿美元，实现毛利达30亿美元！连暴雪娱乐也创收18.4亿美元，毛利近2亿美元。

　　其中，影视娱乐部支出38.7亿美元，互动娱乐部支出44.5亿美元（研发费用25亿美元），电视传媒部支出22.8亿美元，消费品部支出38.7亿美元……单季度开支144.7亿美元。

　　再加上债务利息和企业所得税总计56.5亿美元，新环球第二季度的总开销是201.2亿美元！

　　单季净利润超过40亿美元！

　　这项数据一出，直接震惊了整个华尔街！

　　太夸张了！

　　对正收益的公司来讲，净利润乘以市盈率，就是市值。

　　影视娱乐行业的市盈率不算高，平均在25左右。

　　硬件行业的市盈率较低，平均在18左右。

　　互联网行业的市盈率极高，普遍能超过80。像奈飞、facebook这种潜力股，市盈率超过100都很正常，也就是说赚1块钱，就能撬动100块资本的杠杆，泡沫非常大。

　　电视传媒业务的市盈率也不高，也就是在20左右。

　　消费品行业的市盈率参差不齐，普拉达这样的奢侈品牌较高，维密这样的大众品牌较低，以新环球的状况……大约在40-50之间。

　　新环球是个多元化的公司，旗下各部门的市场认可度并不统一。

　　新环球和华尔街在讨论上市发行价，最根本的讨论内容，就是把这么多产业合并起来，拿出一个统一的市盈率方案。

　　就目前的情况来说，新环球的市盈率可以在30-35之间。

　　新环球单季度净利润40亿美元，全年净利润岂不是120亿美元？乘以最低的30倍的市盈率……那就是3600亿美元的市值？

　　开什么玩笑！

　　就算第二季度是旺季，销售火爆，盈利较高，其他的季度未必能有这样的收益。可是以新环球目前的势头，第二季度净赚40亿美元，全年净赚100亿美元总没问题吧？

　　乘上30倍的市盈率……那也是3000亿美元市值！

　　上帝啊！

　　疯了！

　　现在，全球市值最高的公司是埃克森美孚公司，4200亿美元市值。

　　排名第二的是通用电气，3500亿美元市值。

　　排名第三的是俄罗斯天然气工业股份公司，市值是2800亿美元。

　　接下来，是2500亿美元的微软，2350亿美元的花旗集团，2200亿美元的美国银行、2200亿美元的荷兰皇家壳牌集团、2100亿美元的英国石油集团和2000亿美元的中石油。

　　可以说除了微软，其他的全球巨头企业，都是银行和石油集团。（通用电气的最大赚钱业务也是金融服务，跟银行一样）

　　新环球3000亿美元的市值，完全可以排在埃克森美孚和通用电气之后，位列全球第三位！

　　等再过几年呢？

　　次贷危机导致金融市场崩溃，全球银行都集体陷入破产危机。

　　油价大跌，全球的石油巨头集团市值集体大跌。

　　到了那个时候……说不定新环球真的可以问鼎全球市值的榜首！

　　当然了，3000亿美元的市值，只是目前唐恩自己最保守的估计。

　　这么好的势头，一旦被市场疯狂的追逐……全球市值最高的埃克森美孚公司，也才4200亿美元的市值而已。

　　在高市盈率的高杠杆面前，差距真的不算大！

　　外面，《复仇者联盟》依旧在轰轰烈烈的上映。

　　上映第二周，该片北美票房1.5亿美元，海外票房3.2亿美元，次周票房4.7亿美元！

　　算上首周5.1亿美元的票房，《复仇者联盟》上映两周，全球票房9.8亿美元！

　　超过了上映两个多月的《夜魔侠2》，成了暑期档的票房亚军，仅次于10.6亿美元的《海盗联盟3：世界的尽头》！

　　这个夏天，新环球真的疯了！

　　不仅财务报表爆炸，轰击了华尔街。电影市场也连续核爆，把好莱坞掀了个底朝天！

　　内部，新环球的高管们并没有把太多的目光关注到好莱坞。

　　上市才是重中之重！

　　这一天，唐恩召集了新环球集团的九大执行董事和两个独立董事，以及大部分高管，开了一场最高规格的金融会议，连乔布斯也从硅谷赶了过来。

　　要确定新环球的上市发行价。

　　发行价的高低，关乎到每一位新环球股东的利益。

　　通常来讲，发行价的确定有两种方式：固定价和竞价。

　　简单来说，固定价就是由甲方确定一个价格，然后所有的买家，都必须以这个价格购买。

　　竞价就是由投行和相关金融机构进行安排，让买家们展开竞价。如果大部分都以10美元的价格买入，那就定价10美元。如果大部分都以20美元买入，那就定价20美元。上市公司没有发言权，主动权掌控在投行和认购者手中。

　　对强势的公司来说，大都是采用固定价的方式发行！

　　我说多少钱就多少钱！

　　想压价的都滚蛋！

　　爱买不买！

　　这一类的强势公司，一般都会具有极大的潜力，有极好的财务报表。因为有利可图，仍会受到资本的亲睐，踊跃认购。

　　当然也有例外。

　　比如谷歌。

　　刚开始的时候定价太高，投资者们都望而却步，不愿认购。导致谷歌的IPO非常失败，很大一部分股票都没卖出去。谷歌没办法，只能紧急叫停，过了一年，又来了第二次公开募股，这才融到了足够多的钱发展企业。

　　唐恩的性格非常强势。

　　新环球的潜力也无比的巨大，旗下的facebook、暴雪、奈飞、杜比实验室、皮克斯、漫威影业、imax、普拉达、探索频道、唐恩影业、Starz台、环球影城都是极其优质的资产。尤其是几大互联网企业，即便是硅谷的IT精英，也都纷纷看好。

　　业绩方面就更不必说了，第二季度营收240亿美元，净利润40亿美元！赚钱能力之强，完全可以和那些石油巨头媲美了。

　　至于管理层的组成……也没有任何问题，新老交替在有序的进行当中，高管之间鲜有矛盾。董事会中又有来自政治圈、时尚圈、IT圈、好莱坞和华尔街的各路精英，成员构成非常健康。

　　唯一的诟病……就是唐恩持有的股份太多了，整整8.3亿股。

　　绝对控制就是绝对权力，这会让唐恩缺少掣肘。一旦他脑子发晕，要带领新环球进入万劫不复之地，大家也没办法。就比如20年前的王安电脑，眼睁睁的走向死路，惹来叹息。

　　庆幸的是，唐恩足够聪明，他做过的战略决策，从目前来看……无一失败，而且都是大获成功。

　　有这么多的优势，新环球肯定要采用固定价格的方式发行股票。各大投行只是提供一些顾问、咨询和承销的作用。

　　至于价格的多少……

　　有争议。

　　在此之前，新环球已经对外公布了，将会在纽约交易所上市，股票交易代码为“UNI”，拟发行1.88亿股。此外，新环球还赋予上市承销商最多3200万股的超额认购权。

　　总共会发行大约2亿股左右。

　　总股本会扩增到12亿股。

　　按照固定价的标准，发行价=每股净利润X市盈率。

　　新环球自我评估，本年度的净利润会在120亿-140亿美元之间；各大投行给出的指导意见，市盈率在30-35之间。

　　也就是说，发行价初步估测会在300-408美元之间！

　　这就太夸张了！

　　要知道，上个月各大投行给出的评估价是……146美元！

　　现在新环球内部的估价，比投行的指导价的1倍还高！

　　这不是在打各大投行的脸吗？

　　花旗、高盛、摩根士丹利、****、德意志银行……

　　当唐恩说出“300美元到408美元”这个发行估价后，会议室内的氛围就有些古怪。连癌症晚期跟病魔抗争的乔布斯，这一刻都好像振作了起来，瞪大了眼睛，不可思议的看向唐恩。

　　小子，你说真的？

　　别开玩笑！

　　当然，他的内心中也有隐隐的期待。

　　乔布斯持有的苹果股份只有550万股，他95%的身家资产，都是新环球的股票，他持有4800万股。

　　如果是300美元的股价，这笔股票的价值就会达到144亿美元！他的身家财富也会超过150亿美元！

　　根据今年的《福布斯富豪榜》，他会仅次于身家155亿美元的德国阿尔迪超市的大老板西奥·阿尔布雷希特，领先于133亿美元身家的俄罗斯石油大亨阿布拉莫维奇，排名全球第21位！

　　如果是407美元的价格……那就更不得了了，他会成为全球前十大的超级富豪！

　　乔布斯颇有些激动，心潮起伏。

　　他再一次的确信，当年把皮克斯卖给唐恩的正确性。

　　这会是他人生中最伟大的一笔投资。

　　不过，燥热的心情并没有持续太久，很快就冷静下来。

　　407美元的发行价？

　　不可能！

　　别说407美元了，就算是300美元的发行价都不可能！

　　比投行给出的指导价高了整整一倍，这让那些市场的投资者怎么追随？在信誉度方面，肯定是各大投行更高啊。

　　而且，投行都是承销商，他们要负责把股票卖给股民们。这么离谱的价格，承销商们的斗志也不会太高。

　　当年谷歌的IPO为什么失败？

　　因为投行给出了一个低价，谷歌不同意，执意开出了高价，比投行指导价高出了50%。

　　结果就滞销了。

　　表面原因是认购者害怕投资失败不敢买。

　　根本原因是双方分歧太大，导致这些投行承销商的推销热度冷淡，懒得去推销。以华尔街股票经纪人的水平，就算是一文不值的垃圾股，他们都能忽悠出去，“华尔街之狼”可不是吹出来的。就好像房产次贷一样，实际上都是一些B级的垃圾贷，却能被华尔街包装成最完美的3A级理财产品推销出去。就是这种垃圾房产产品，大家还要摇号似的争得头破血流的抢购。全世界被华尔街忽悠到这种程度，发生次贷危机也就不奇怪了。

　　“不必紧张，这只是一个大致的区间，我看大家怎么都不想发财似的？”见大家表情有些古怪，坐在主席位上的唐恩开了一个小玩笑。

　　会议室里的30多个人，就都笑出了声。

　　也不知道是苦笑，还是惊笑。

　　唐恩自然知道他们的内心所想。

　　在开会之前，他就和几位财务部高管沟通过了，也知道一些情况，正色道：“第二季度的报表大家也都看到了，不过华尔街那边还没有回馈。如果不出意外，他们肯定会对新环球的预期发行价和企业潜力进行新的评估，到时候，就一定不是146美元了。”

　　从企业放出上市的消息到最终上市，要经过十几轮甚至几十轮的发行价评估。

　　只要在IPO的前一天公布发行价格就行了。

　　这是个讨价还价的过程。

　　华尔街的几大投行，都是新环球的承销商。承销商帮助上市公司卖股票，是可以有抽成的，融资规模越大，抽成越低。通常，较大规模的IPO，抽成是2%到3%之间，较小规模的IPO，抽成是7%左右。

　　新环球的IPO是超大规模，是有史以来的最大规模，抽成自然又会降低，根据协议，是0.8%。（阿里巴巴是1%，facebook是1.1%，推特是3.2%。）

　　0.8%看起来很低，可新环球的IPO，融资规模将会超过400亿美元！

　　0.8%就是3.2亿美元。

　　这个数目不小，可是对金融巨头的华尔街大投行来说，实在太不起眼了。

　　新环球入账400亿美元，他们忙活一场，才入账3.2亿美元？

　　太不平衡！

　　这不是华尔街的作风。

　　很显然，投行们在IPO的承销之中，还有其他的赚钱猫腻。


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